纪律可能是hg体育官网者最重要也是最难遵循的原则. 随着冠状病毒大流行的发展, 金融市场经历了前所未有的波动，因为世界各地都面临着旨在防止病毒传播的经济关闭.
人类对不确定性的自然和合理的反应是保护和保存你拥有的资源. 虽然这在某些方面可能是正确的策略, 保持自律和hg体育官网一直是长期储蓄最有效的解决方案，比如退休账户，它旨在提供几十年的退休收入流.
的年代&随着市场从2020年3月的低迷中复苏，标普500指数经历了历史上最好的50个交易日. 的年代&从3月底到6月，标普500指数历史性地上涨了37%. 在此之前，股市立即出现了有史以来最剧烈的回调，2月底至3月下跌了35%. 错过了人生中最美好的50天, 甚至是一些非常积极的日子, 会危及你的长期退休计划吗.
下图显示了过去20个完整历年每年的年内下降情况. 在过去的20年中，有11年市场在某一年中至少下跌了10%.
资料来源:Morningstar Direct，截至2019年12月31日. 索引是非托管的, 不产生管理费, 成本, 或费用, 也不能间接hg体育官网. 过去的表现不能保证未来的结果
金融市场几乎不可能准确把握时机，因为hg体育官网者的心理是不可预测的. 另外, 金融市场通常会在数据显示最糟糕的时期已经过去之前，从冲击或经济挫折中恢复过来. 例如, 股市在2009年3月房地产危机之后触底，到2009年底反弹超过60%，尽管失业仍在继续, 丧失抵押品赎回权加速, 房地产价格继续走低.
在严重的调整或危机期间, 我们经常会收到客户出售hg体育官网产品的请求，然后等待形势稳定下来再进行hg体育官网. 这种策略有几个问题:首先, 当我们收到这个请求时, 几乎可以肯定的是，市场至少已经反映出了部分不确定性, 所以我们是在部分或大部分下跌已经出现之后才卖出的. 第二个, 如果你足够幸运，没有在底部卖出, 随着市场继续下跌，hg体育官网者几乎不可能有足够的勇气进行再hg体育官网. 有, 然而, 很有可能等环境稳定下来的时候, 股票价格将会更高——可能会高得多. 我们经常问我们的客户, “你认为当你再次hg体育官网时，市场价格会更高还是更低??”
下面的数据说明了过去修正持续时间的不可预测性. 在某些方面, 由于病毒持续存在，裁员仍在继续，今年股市的复苏也感觉为时过早. So, 对于那些想知道是否存在适用于所有纠正的剧本的人, we would say probably not; the irregular durations of prior corrections and the difficulty timing them reflect otherwise.
在大流行之后, 政策反应非常迅速, 是什么减少了股市调整的幅度并缩短了持续时间. 毫无疑问, 市场受益于政府以向企业提供贷款的形式提供的刺激措施, 额外失业补助, 刺激检查, 诸如此类. 这些政府拨款帮助经济渡过了过去几个月该国大部分地区经历的经济停摆.
国会的财政行动和美联储的货币政策反应，以及市场对这些政策反应的反应，也很难提前预测. 自今年3月以来，金融市场对政府为应对全球经济损失而提供的资金做出了令人难以置信的积极反应. 虽然我们不知道大流行在接下来的几周和几个月中将如何发展, 我们认为，专注于有纪律的hg体育官网策略，同时利用一些不断发展的可hg体育官网主题，可能会产生成功的结果.
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爱德华J. 威尔科克斯，CFA, CFP
hg体育官网金融有限公司.