乔·hg体育官网的办公桌上
可能很多hg体育官网者从未听说过彼得•林奇(Peter Lynch). 在我hg体育官网的成长期，他是有史以来最著名的hg体育官网者. 彼得•林奇(Peter Lynch)管理富达麦哲伦基金(Fidelity Magellan Fund) 13年，平均收益为29%.并取得了空前的成功. 即使在1987年的股市崩盘中，富达麦哲伦基金也获得了正回报. 我认为，在我们面临经济复苏和收入激增的今天，他的上述建议非常重要.
我很好奇为什么这么多hg体育官网者不愿意在这段时间投入更多的钱, 所以我做了一个非正式的调查，想找出到底是什么在困扰着人们，阻止他们hg体育官网. 我收到了很多回复, 但其中大多数都围绕着潜在的通胀上升, 华盛顿疯狂的消费是否真的在复苏, 美联储可能会提高利率, 以及对公司盈利的基本误解.
艾娃拿着她十岁生日的庆祝标语
我决定解决这些问题，这样我的读者就能确切地理解我的立场. 我还想向大家提供一些有关目前备受争议的经济复苏的信息. 我非常清楚地看到，经济正呈爆炸式增长, 令我着迷的是，有这么多人一直在质疑它. 此外，我想讨论一下一般的hg体育官网政策，以及它如何影响你潜在的退休生活. 我总是喜欢引用著名hg体育官网者沃伦·巴菲特的话, 他说:“不要把花完剩下的钱存起来, 存完钱再花.“我打算涵盖所有这些主题，并希望让hg体育官网者相信，上面表达的许多担忧要么是暂时的，要么是完全没有必要的.
在此之前，我需要回顾一下5月份金融市场的表现. 正如你所知，2020年对市场来说是非同寻常的一年. 随着市场继续上涨，这种情况也将持续到2021年. 华尔街最古老的格言之一是:“5月卖出，然后离开。.“我认为，如果你在夏季听从这个建议，你可能会错过一个好机会.
标准的 & 普尔500指数上涨0.5月份上涨了7%，现在已经上涨了12%.2021年为6%. 该指数一年来的表现非常高，达到了40.3%. 纳斯达克综合指数在5月1日一直下跌.到2021年将增长7%. 该指数一年的表现为45.增加9%. 道琼斯工业平均指数上涨2点.5月份上涨了2%，现在上涨了13%.2021年为8%. 道琼斯工业指数一年来的表现也非常出色.6%. 为了便于比较，彭博巴克莱综合债券指数上涨了0.5月份为2%，但现在下降了2%.2021年为5%，全年业绩也为- 0.7%.
卡莉和亚当六月婚礼前的订婚照
如果你比较一下三大市场指数, 哪些股票比去年上涨了38%或更高, 你可以看到，债券指数令人大失所望, 反映出截至5月31日的一年内的负回报, 2021. hg体育官网者担心的一个主要原因是，他们认为通货膨胀很快就会影响到我们购买的几乎每一件商品，以及日常预算中必不可少的每一种商品. 有 no 有大量证据表明，通胀会如此迅速地影响经济. 事实上, 如果你回顾一下通货膨胀的历史, 你会意识到它需要很多年才能真正影响整体经济.
1973年石油危机时我就在亚特兰大. 大多数人甚至不记得危机发生的原因是因为欧佩克, “石油出口公司组织,“决定停止向所有在赎罪日战争期间支持以色列的国家提供石油. 基本上, 欧佩克国家决定在这段时间内不向美国出售石油, 美国.S. 石油进口大幅下降，价格大幅上涨. 在那段时间里, 石油的使用影响了美国人生活方式的方方面面，迫使油价几乎立即上涨. 石油价格从美国的每桶3美元上涨了近300%.S. 接近12美元/桶.
我还清楚地记得在那个非常困难的时候排队买汽油. 我还记得一加仑普通汽油的价格大幅上涨，从28美元上涨了43%.从1973年5月的每加仑5美分涨到55美分.1974年6月1美分. 看看上面的数字，你会认为通货膨胀几乎会在一夜之间影响美国. 但历史反映出了另一种情况.
直到20世纪70年代末(6年后)，通货膨胀才真正成为美国经济的一个严重的金融问题. 是的, 在此之前，我们经历了通货膨胀，政府采取了不恰当的措施来压低价格, 但没有成功. 然而, 在吉米·卡特总统执政期间，它真的失去了控制, 当时两位数的通胀司空见惯. 这种情况的关键在于，要想让经济受到严重通胀的影响，需要数年时间. 我认为我们今天看到了这一点. 尽管价格在上涨, 几乎可以肯定的是，经济中的通货膨胀要到很多年以后才会影响和伤害美国经济.S. 经济. 甚至有些房价看起来已经开始回落了.
你也可以从对控制利率最有影响力的美联储成员的话中看到这一点. 美联储中最重要的地区银行是纽约联邦储备银行. 它的总统, 约翰•威廉姆斯, 他最近表示，我们“距离保持实质性的进一步进展还有很长的路要走”.“基本上, 他引用的这句话反映了美联储主席杰罗姆·鲍威尔(杰罗姆·鲍威尔)的多次声明，他说，经济尚未过热，而且, 因此, 美联储目前做出的任何改变都是没有根据的.
对于通胀如何影响金融市场，也存在明显的误解. 毫无疑问，如果美联储开始大幅提高利率, 这将开始损害股市. 但用美联储自己的话来说，这可能还需要数年时间. 然而，这已经严重损害了债券的表现. 如上所述，一年期债券的回报率为负. 现在债券不是一个好的hg体育官网. 然而，对股市的影响要积极得多.
摩根在罗斯威尔磨坊徒步旅行时看到了瀑布
如果你设想一个公司有存货通货膨胀提高了存货的价格, 他们通过出售给公众的基础产品的增加获得即时收益. 价格的即时上涨为公司带来了未来更高的利润. 此外，由于通货膨胀，公司拥有的资产也同样增加了价值. 因此, 机械, 在通货膨胀增加之前，设备和房地产的估值也较高. 虽然这些估值的增加并不一定会增加股票的价值, 它们极大地增加了竞争对手进入并与公司本身竞争的成本. 基础资产公平市场价值的增加对企业盈利非常有利. 为什么有人质疑失控的通货膨胀会对经济产生巨大的负面影响, 目前看来，美国经济实际上是“着火了”，美联储正在等待未来的加息，因为未来的信息会让利率发生任何变化.
上周，当美联储宣布他们将出售在危机期间积累的部分公司债券时，股市出现了短期抛售. 然而, 他们没有特别提到的是，他们不会出售任何美国国债. 事实上, 美联储目前继续定期和持续地购买美国国债. 大多数人都很困惑，为什么10年期国债收益率没有明显高于1.当报告的通货膨胀率远高于2%时，利率为6%. 这一比率继续保持稳定是有具体原因的. 由于美联储基本上买断了所有超额发行的国债，如果美联储不后退，利率不太可能大幅变动. 在当前时间, 美联储宣布，他们不打算在2023年之前退出这些购买. 因此, 如果你主要担心的是通货膨胀会影响你当前的股票价值, 这是错误的.
丹妮尔，里德和卡洛琳为这张甜蜜的照片微笑
有一个问题一直困扰着我，那就是为什么人们不多存一些钱. 我得到的答案就像上面引用的沃伦·巴菲特所说的，他们只是没有钱 左 过了以后，他们每个月都要节省开支. 这是我在这个行业50年来所看到的, 年轻夫妇从大学毕业后，两人同时开始工作，获得了不错的收入. 随着时间的推移，他们只是增加了开支，这样他们的每月预算基本上等于他们的收入. 当被问及为什么不多存些钱时，他们会反思所有的开支，并表示没有什么可存的了.
我经常质疑为什么人们告诉我他们只投入401(k)计划 完全 公司匹配什么. 因为401(k)是, 根据现行税法, 一个年轻的专业人士能得到的最大的税收减免, 你想知道为什么他们不更多地参与. 事实上, 在大多数情况下, 事实上，所有的员工都应该尝试定期最大化他们的401(k)计划. 如果你看一个图表，你在生命的早期开始存钱，并随着时间的推移继续存钱, 经济上有保障的退休生活几乎是可以保证的. 然而，如果你等到以后的生活，积累这些数额的困难是巨大的.
众所周知，股票市场平均每年上涨9%, 然而，有太多人试图把握市场时机，却忽视了这一事实. 如果你回顾一下2020年3月，所有在那段时间里卖出市场的人都是金融市场传奇高位的输家. 看看今天支票账户里的现金吧. 据估计，目前有超过3万亿美元未hg体育官网于货币市场账户. 我们都知道，货币市场支付的利息几乎为零，存单支付的利息几乎为零. 如上所述，在过去的一年里，美国的经济增长&标普500指数上涨了40%，货币市场账户上涨了0%.1 of 1%. 你不必是费城的一名律师，也能理解hg体育官网与现金相比的价值.
舒尔茨一家穿着他们最好的衣服
上周，美国商务部报告称，5月份的招聘人数增加了559,000人. 它还宣布，失业报告从6.1% to 5.8%. 然而，随着这些数字的出现，严峻的现实是，仍然有9.在美国，5月份有300万人失业，但有可能找到工作. 通货膨胀的一个主要组成部分是与工作相关的工资增长. 每个人都应该清楚，美国的招聘几乎处于停滞状态，因为很多工人拒绝重返工作岗位. 不缺员工，缺的是想工作的人. 几乎所有支付最低工资的行业都在寻找员工来填补这些职位. 其中一个主要原因是，每周额外的300美元联邦失业保险导致员工不想工作, 待在家里领取救济金. 已经有25个州宣布将取消这300美元的增长, 立即生效. 总统还宣布，这些增长将于2021年9月立即停止. 阻止联邦失业率上升的经济效应应该是显而易见的. 如果现在失业的人有一半找到工作就好了, 因为失业无利可图, 经济应该会进一步回升. 这些人再次通过纳税和消费来帮助经济增长.
人们总是问我，我是如何知道2021年初经济会出现绝对好转的，又是如何做到正确的. 基本上, 我每天都看数据，以确定经济是向前发展还是横向发展. 但如果你想听到更接地气、更容易理解的信息, 看看拉斯维加斯的例子, 内华达. 4月份，他们周末入住酒店的人数为83人.5%. 今年1月，这个周末的入住率为48%. 在四月份有2个.900万航空旅客进入拉斯维加斯. 一月份有1人.500万年. 最重要的是，内华达州四月份的失业率为8%. 2020年4月，内华达州的失业率为29.5%. 正如你所看到的，现实世界的经济在一夜之间发生了增长.
我碰巧在阵亡将士纪念日的周末飞往佛罗里达，我可以报告说，在阵亡将士纪念日那天，机场完全疯了. 去餐厅的队伍排满了半个走廊的乘客. 两个市场都出现了租车短缺，机场的运力似乎完全处于疫情前的水平. 疫情期间我坐了很多飞机，我可以报告说，晚上7点走进坦帕国际机场，除了我之外，没有一个乘客. 最近的一次旅行, 机场几乎挤满了试图搭乘从坦帕起飞的航班的人.
丹尼参观了令人难以置信的梵高展览
我听到人们不愿hg体育官网股市的另一个常见原因是股市太贵了. 对于潜在hg体育官网者，我尝试做的一件事是问他们是如何确定市场过于昂贵的. 基本上，他们阅读主要出版物中引用的内容，并相信这些事实和数据是准确的. 但hg体育官网大众误解的一件事是，如果今天的股票价格处于某一水平, 但收益继续上升, 那不就意味着将来的价格会更便宜吗? 正如我在这些帖子中经常说的那样, 股票定价最重要的因素是这些股票的收益水平. 在当前时间, 公司盈利呈爆炸式增长，但公众似乎没有明白这一点. 据预测，2021年5月至12月期间的收益将比5月高出23%. 如果盈利继续增长(我认为会是这样)，股票将继续变得便宜. 为什么你不参与这种增长，当我们完全知道它发生在我们身边?
hg体育官网公众的主要担忧之一是大流行和COVID的传播. 也许你还没有注意到，COVID的感染率比六个月前下降了近90%. 昨天整个美国只有11000个新病例. 新冠肺炎死亡人数急剧下降，目前平均每天约400人，而六个月前为数千人. 如果我们能鼓励其他美国人接种疫苗, 听说今年夏天就能获得免疫. 目前，63%的16岁以上的美国人至少接种过一次疫苗，接种疫苗的数量大约以每天100万到200万的速度增长. 很明显，疫苗接种正在阻止这种可怕病毒的传播. 相应地，随着案件的减少，公众再次花费他们所有积累的资源. 考虑到他们在过去的14个月里都没钱花, 你看到的是酒店的爆炸, 租车和几乎任何类型的住宿在海滩上.
经济的爆炸式增长是在没有华盛顿正在讨论的新的联邦资金的情况下发生的. 在当前时间, 国会正在考虑另外4万亿美元的联邦刺激计划，以改变基础设施类型. 这将为额外的道路、高速公路、桥梁、水坝等提供资金. 而这些显然都是必需的, 向已经过热的经济投入大量资金，只会在短期内加剧大宗商品短缺. 我的看法是，国会将会放慢这些增长的步伐, 直到2021年晚些时候，我们才会看到它们的实施.
Jodi Dufresne, 36岁的客户，在一个春日享受她的马
那么，我们现在的经济状况究竟如何，未来究竟会怎样? 虽然没有人能真正预测未来，但我们确实有一些证据表明我们所处的位置. 亚特兰大联邦储备银行根据其内部模型对未来的GDP增长进行了预测. 目前，他们预测第二季度GDP将增长10%.3%. 整个美联储都在预测美国经济.S. 预计2021年全年增长7%以上. 如果我们能以7%的经济增长结束今年，这将是自罗纳德·里根时代以来最好的年度增长. 毫无疑问，经济正在大规模复苏. 我们每天都能看到它，就像我预测的那样, 这一增长将是实质性和长期性的.
回到写这篇博客的最初原因, 我在问，为什么人们不把他们手中的现金全部拿来hg体育官网. 在经历了2020年的大幅增长和2021年的良好开端之后, 每个人都应该考虑hg体育官网那些不赚钱的现金，以获得长期收益. 我们现在知道，股价上涨的三个组成部分已经牢牢占据了位置. 高股价的三个组成部分是利率、经济和公司盈利. 美联储主席, 杰罗姆·鲍威尔, 已经确认他无意在2023年之前限制经济或提高利率, 从今天算起，还有18个月呢. 根据上面提供的信息，我们知道经济完全处于火热状态. 今天的企业所面临的情况与一年前完全相反. 美国公司正试图雇佣员工，但他们做不到. 放眼望去，到处都是雇主在招人，却招不到人.
约瑟夫·马丁内斯，摩根和卡莉正在观看勇士队的比赛
这些趋势清楚地表明了美国公司的实力，因为他们现在正在招聘而不是裁员. 也, 我们知道，企业盈利正在大幅增长，就连专业人士也预测，2021年的盈利增幅将超过20%. 有许多预测者认为，2021年下半年会出现这种情况, 企业收益甚至会更高. 这是一个相当保守的预测，考虑到所有新员工在2021年初入职，收入将会更高. 除了之前的联邦刺激计划, 如果政府继续向美国人和企业免费发放资金的话, 我们期望经济增长更快、规模更大.
So, 我对未来的预测似乎是经济将继续增长, 收入将继续增长，利率将保持稳定. 这就是 三 积极的经济数据将导致股价上涨. 毫无疑问，对联邦赤字的担忧将加剧通货膨胀. 然而, 我的假设是基于历史的，即通胀的上升是几年之后的事，而不是几个月之后的事. 我们也知道，最终美联储将不得不提高利率，以减缓过度刺激的经济. 也许是几年以后，但不是几个月以后. 随着夏天的到来，越来越多的美国人接种了疫苗，商务旅行和休闲旅行增加了一倍, 你将看到现代企业前所未有的利润. 所有这些积极的经济效应都会对债券产生负面影响, 但对股市有积极影响.
2020年下半年和2021年前5个月，成长型股票的hg体育官网发生了巨大变化，因为经济从衰退转向扩张，hg体育官网者开始转向价值型股票. 但是，不要放弃hg体育官网的成长性领域. 大型科技公司等成长型公司的利润在美国商业中是前所未有的. 上述所有积极的经济事件只会增加这些利润, 而不是减少它们. 虽然价值股肯定会在2021年上半年反弹, 我预计今年夏天经济将恢复增长，今年剩余时间经济增长将继续扩大.
一如既往地, 以上评论是基于我个人的研究和个人的观点，当然没有人能准确地预测未来. 然而, 经济已经转向的hg体育官网应该是不言而喻的，那些坐拥现金的人应该进行适当的hg体育官网.
关于这一点，请与我们一起讨论您的目标和财务计划. 如果你有兴趣讨论你的具体hg体育官网, 请随时打电话或发邮件.
一如既往，上述内容包括我的观点、假设和预测. 我完全有可能是错的.
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